في مقال بعنوان “Ivy League Universities Are on a Debt Binge” نشر في 13 أغسطس 2025 على موقع The Economist، يتناول الكاتب تصاعد اعتماد جامعات النخبة الأميركية، مثل هارفارد وبرينستون وييل، على إصدار سندات الدين بوتيرة غير مسبوقة. فمنذ بداية العام وحتى منتصف أغسطس، بلغت قيمة الإصدارات مجتمعة أكثر من 1.7 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ عام 2020. تستفيد هذه الجامعات من ما يُعرف بـ”علاوة المكانة” التي تمنحها شروط تمويل ميسّرة نسبياً، لكن هذا التوسع في الاقتراض يطرح أسئلة جدية حول استدامته على المدى الطويل، خاصة في ظل الضغوط المالية والسياسية المتزايدة. تواجه هذه المؤسسات تحديات تتراوح بين تخفيضات محتملة في التمويل الفيدرالي وفرض ضرائب على صناديق التبرعات الضخمة، إضافة إلى ضعف العوائد من الاستثمارات الخاصة وصعوبة الخروج منها. ومع اشتداد الخلافات السياسية، لا سيما مع إدارة ترامب، جُمّدت مليارات الدولارات من المساعدات والمنح الفيدرالية، وتزايدت التهديدات بإلغاء بعض الإعفاءات الضريبية، ما دفع جامعات مثل هارفارد للتخطيط لاقتراض يصل إلى 750 مليون دولار. ورغم احتفاظها بتصنيفات ائتمانية مرتفعة من وكالات مثل S&P وMoody’s، إلا أن الأسواق بدأت تسعّر سنداتها بمستويات أقرب إلى مؤسسات ذات تصنيف أدنى، في إشارة إلى تنامي المخاوف بشأن استقرارها المالي. ويخلص المقال إلى أن جامعات Ivy League، رغم قوتها الأكاديمية ومكانتها التاريخية، لم تعد محصّنة من تأثير البيئة السياسية والاقتصادية المتقلبة، وأن اعتمادها المتزايد على الاقتراض يكشف عن هشاشة جديدة في نموذج تمويلها، بما قد يدفع لإعادة تقييم استراتيجياتها المالية في السنوات المقبلة.
